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新闻资讯 | 特种油市场，产品价值与盈利性双高

发布时间：

2024-08-16 11:06

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特种油产业发展背景 | 在2030年碳达峰、2060年碳中和愿景的驱动下，国内低碳产业正在快速成长，对石油石化行业的下游需求造成影响。截至2023年，中国新能源汽车产销量分别达到958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，年度销量渗透率为31.6%。

随着新能源汽车逐步进入全面市场化拓展期，国内成品油需求受到压制，根据有关测算，国内柴油需求已处于达峰后的下降期，汽油需求也将于2025年前后达峰，石油产品整体需求可能在“十五五”初期达到最高值。倘若没有新的增长点，中国石油需求可能会从“十六五”初期开始下降。

在此背景下，炼油化工行业转型发展势在必行。根据目前的中国炼油转型实践，转型路径大致可划分为“油转化/油产化”和“油转特”两类。其中，“油转化”与“油产化”意指逐步增加化工产品的收率，目前中国人均化工产品消费远未达到世界主要发达国家同等水平，行业内普遍预测，国内化工产品需求在未来10余年内仍将保持增长。在这种行业共识的驱使下，“十四五”期间大批化工装置投产，乙烯产能增加2000万吨/年以上、丙烯产能增加3000万吨/年以上，未来化工产品的扩产浪潮仍将持续。

随着化工产能迅速扩张，国际与国内产品盈利性均面临阶段性不足。据统计，2022-2023年，新加坡石脑油与迪拜原油价差基本均处于负数区间。在“油转化/油产化”面临挑战的当下，“油转特”正受到行业内更多关注。“油转特”意指逐步增加炼厂加工原油直接生产润滑油基础油、白油、硫磺、沥青、石油焦等炼油特种产品产量占原油加工量的比重。在众多特种油产品中，包含润滑油基础油、白油在内的特种油产品平均价格处于相对高位，可从盈利角度为石油化工企业构成补充（见下图）。

2022-2023年国内典型炼油特种产品平均价格

目前，行业内不同企业、专家对特种油的定义不尽相同，本文中特种油产品包含润滑油脂、橡胶增塑剂、白油、轻质白油四大类，不包含燃料油类产品。

我国特种油市场发展现状与未来趋势 | 特种油具有应用广、原料复杂等市场特点。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2017），特种油应用范围包含10余个国民经济行业大类，涉及近百项细分应用领域，每个应用领域对特种油指标的要求都不相同，进而导致市场客户集中度低、需求（性能、数量）差异大，产品定制化程度高，对上游供应企业提出了挑战。

尽管需求差异较大，国际、国内石油化工企业仍在坚定发展特种油产品，主要原因包括：

一、是部分特种油产品价值与盈利性双高，具有很强的盈利能力和较大的社会影响力，部分产品售价可达每吨几百万元，是石油石化公司创造效益、赢取社会声誉的立足点；

二、是部分特种油产品市场“卡脖子”程度高，其中不乏国家应大力发展的高新产业、国防事业等，具体应用涉及新能源、新材料、光通信、生物医药、航空航天、军事装备等产业领域，特种油产品既是世界强国在信息技术革命领域争夺的制高点，也是国家安全中绝不可忽视的关键一环；

三、是特种油产品涉及应用较广，整体需求不易受到产业政策调整的影响，可在中长期内保持稳定增长。

过去，由于生产工艺改进、消费税政策等因素影响，部分特种油产品实际应用与生产初衷不尽相同，一度扰乱了下游市场。在2023年财政部税务总局发布《关于部分成品油消费税政策执行口径的公告》之后，市场乱象得到了有效管控，特种油产品与成品油界限更加清晰，有利于行业平稳发展。

从符合国家规范要求的产品及应用出发开展市场研究，从总体来看，国内特种油需求近年来持续增长，从2015年的810万吨增长至2022年的1097万吨，年均需求增速达4.4%；而随着国民经济的持续发展，虽然未来特种油需求面临结构调整，但国内市场总量仍将维持增长，预计到2030年，中国特种油需求量达1313万吨，较2022年增长19.7%（见下图）。